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     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
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国信证券,电气设备及新能源周报:新能源发电关注下游运营 新能源车免税目录助跑消费市到来


    一周市场行情
    本周电气设备板块(CI005011)上涨1.41%,沪深300上涨0.25%,创业板上涨3.68%。电气设备行业整体市盈率TTM27.3倍,市净率2.00倍。电新二级子版块中,涨幅前二的板块为:二次设备(1.84%)、核电(1.69%)。
    行业动态回顾光伏:国家能源局发布太阳能发电等发电建设工程施工安全专项治理行动实施方案通知;山西长治发布光伏发电技术领跑基地建设实施意见;广东最大型光伏扶贫项目产生收益1773万元,实现稳定脱贫。
    风电:安徽下发分散式风电项目开发建设管理的通知;国内最大3MW级陆上风电机组成功吊装。
    储能:国内首个“源网荷储”系统助力江苏迎峰度夏用电;储能成为光伏转型突破口,多省份积极拓展储能市场。
    新能源汽车:发改委、商务部:取消新能源汽车外资股比限制;连云港发布新能源汽车推广应用方案:14个举措推动发展;上海发放2016年度第二批新能源汽车补助资金约2.4亿元。
    动力电池产业链:宝马采购10亿欧元宁德时代电池;锂硫电池重大突破,有望加速商业化;兰卡斯特与吉林大学牵头研发sp3混合型多孔碳OSPC‐1的锂离子容量翻番。
    工控及电气设备:工信部将重点支持建设一批工业互联网平台测试验证环境和测试床,分批培育跨行业、跨领域和特定行业、特定领域的工业互联网平台。首批五家跨行业跨领域平台名单将在2018年10月之前公布。
    公司重大公告回顾
    【科陆电子】拟将其持有的宁夏旭宁新能源100%股权转让给东方日升(宁波)电力开发有限公司,本次交易的交易总价约为2.7亿元。本次交易完成后,科陆能源公司不再持有宁夏旭宁股权。
    【亿晶光电】金坛区直溪镇三期40.4MW鱼塘水面光伏电站项目于近日顺利并网发电。项目年均发电约4200万度,预计将对未来业绩产生积极影响。
    【赢合科技】董事会提名委员会审核,董事会同意聘任于建忠先生担任公司CEO。
    【温州宏丰】于近日收到乐清市科学技术局拨付的2018年第二批省级科技发展专项资金200万元,用于公司“热熔断器专用Ag/CuO/NiO电接触材料制备关键技术及产业化”项目的实施。
    【安控科技】一级子公司浙江安控科技有限公司与浙江科聪智能科技有限公司签订了《附条件生效的支付现金购买资产协议书》,浙江安控拟以自有资金人民币1,500万元收购科聪智能持有的杭州科聪自动化有限公司100%股权。
    【智光电气】全资子公司广州智光储能科技有限公司以自有资金5,000万元与上海科泰电源股份有限公司共同对上海精虹新能源科技有限公司进行增资,本次完成对精虹科技的增资后,智光储能持有精虹科技12.5%的股权。
    本周行业观点概要
    光伏:530政策影响持续,由于需求总量被人为控制,制造端仍将持续供过于求,价格及利润率短期承压。下游运营及EPC将受益于成本下降。另外,考虑到第七批可再生能源补贴目录已下发,后续运营商现金流也将改善。同时,今年以来的限电持续改善也为运营商的盈利能力带来持续改善。建议重点关注太阳能,阳光电源,林洋能源。
    风电:下半年装机高峰来临,制造环节进入交付旺季,预计中报将反映二季度出货量提升的趋势;下游运营商得益于限电改善,盈利能力持续提升。同样考虑到第七批可再生能源补贴目录已下发,风电运营商逾七成以上项目将解决补贴拖欠问题。第七批补贴资金预计8月份开始发放,后续运营商现金流也将明显改善,财务费用有所减少。建议重点关注制造龙头+运营新秀:金风科技、天顺风能新能源汽车:新能源汽车逐步开放准入,利好上游产业链全球龙头。国家层面的逐步开放准入,主要落脚点在于应对当前与美国之间的贸易博弈,同时也为国内新能源乘用车企留出4年的缓冲时间,目的是为促进国内整车企业提升自身竞争力,以备未来全球竞争环境下实现国产汽车振兴,体现国家发展新能源汽车的意志坚定,同时也需要各方付出努力。在此新能源汽车全球化竞争的环境下,我们认为国内优质中游核心环节龙头企业弹性最大,一方面是国内新能源汽车放量带来的巨大机会,另一方面是率先打入全球汽车龙头整车厂、电池商、电机电控商产业链的中游供应商将进一步享受客户的品牌溢价。
    动力电池产业链:中游电池龙头订单饱满,材料商继续承压或将逐步转移3C市场。动力电池龙头比亚迪、CATL、国轩等订单较为饱满,开工率较高,企业扩产项目也在有条不紊推进中,预计7月份以后会迎来一波电池扩产潮。而中小企业则开工率表现不足,同时,随着补贴政策的转换,部分企业库存电池已不能适应新标准,预计未来产能落后出清的同时将流向储能等领域。
    本周三元前驱体、钴材料价格小幅下跌,电池、正极、负极、隔膜、电解液、六氟磷酸锂、碳酸锂较为稳定。而由于动力电池产业链的材料商在的价格、回款周期短期承压,目前已经有不少主供动力的材料企业表示要开发数码电池客户,以优化自身的现金流,则下半年各大材料价格或将受材料商的数码电池客户渗透率影响。
    建议重点关注高镍需求下,正极、电解液环节技术领先龙头:当升科技、新宙邦、天赐材料。
    风险提示
    政策及行业变动的风险;配额制第二版征求意见稿的变动、风电装机不及预期;新能源汽车产销不及预期。

中国证券网,天威视讯(002238)拟与上海有孚共同出资设立合资公司 运营IDC业务




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)天威视讯公告,公司拟与上海有孚网络股份有限公司签订《投资合作协议》,共同出资设立合资公司,其中公司以现金方式出资4,500万元,占合资公司45%的股权。合资公司作为双方运营深圳及华南地区IDC(即互联网数据中心)市场的唯一主体和业务平台。

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广发证券,南京银行(601009)2019年三季报点评:单季业绩略有好转 资产质量平稳




    投资建议:
    2019 年前三季度,公司营收、PPOP 增速回落,归母净利润增速略有回升。单季度公司业绩略有好转,投资收益是重要支撑。预计由于存款竞争压力仍在,拉高公司负债成本,拖累息差下行。公司不良率下行,拨备覆盖率略有回升,资产质量平稳。
    我们预计公司2019/2020 年归母净利润增速分别为15.36%和10.56%,EPS 分别为1.51/1.66 元/股,BVPS 分别为9.17/10.39 元/股。当前股价对应2019/2020 年PE 分别为5.83X/5.27X,PB 分别为0.96X/0.84X。公司近两年动态估值中枢约1.1 倍PB 左右,我们按2019 年1.1 倍PB 估算,合理价值约为10.08 元/股,维持“买入”评级。
    风险提示:1、经济下行导致资产质量恶化超预期;2、存款竞争加剧趋势,随着资产端经济需求走弱,息差可能下行。
    三季度业绩略有改善,投资收益是主要支撑
    2019 年前三季度,公司营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为21.10%(2019H1:23.29%)、23.80%(2019H1:27.11%)、15.33%(2019H1:15.07%),相较二季度,公司三季度业绩略有改善。从Q3 单季度归母净利润增速贡献拆分来看,正贡献因素主要为生息总资产增速、拨备计提和其他收支(主要为投资收益,单季同比增速为151.4%),负贡献因素主要为净息差和有效税率。
    贷款占比继续提升,负债成本拖累息差下降
    公司披露,19 年前三季度公司净息差为1.90%,较19H1 下降4bps。我们测算,生息资产收益率环比上升3bps 至4.38%,负债成本率环比上升9bps上升至2.89%。从资产负债结构上来看:(1)生息资产端,公司继续调整资产结构,同业资产占比继续下降,三季度末,贷款资产在生息资产中占比上升至42.8%(VS2019H1:40.3%),同时贷款中零售贷款占比提升,这对整体资产端收益率有所支撑。(2)负债端,继续加大存款吸收力度,压缩同业负债。三季度末,同业负债占比下降至3.8%(VS2019H1:6.0%),存款在计息负债中占比上升至70.7%(VS2019H1:70.0%),其中活期存款占比有所下降。预计存款竞争仍较激烈,拉高计息负债成本。
    不良率稳定,拨备覆盖率略有回升
    2019 年三季度末,不良贷款率稳定在0.89%;拨备覆盖率415.51%,环比上升0.01PCT。我们测算,公司前三季度年化不良净生成率约1.52%,较去年同期上升0.79PCT,较上半年上升0.30PCT。后续公司资产质量、风控能力、不良处置和拨备策略是重要关注点。截至2019 年三季度末,公司核心一级资本充足率为8.68%,较半年末下降0.19pct。

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全景网,香山股份(002870)未来将加大电商销售的建设和投入




    全景网5月22日讯沟通包容互信共赢——2019广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日周三下午在广东省佛山市举办。香山股份(002870)财务总监唐燕妮表示:目前电商销售在公司境内业务中占比较大;公司一直非常重视国内外电商的投入发展,未来公司将通过多渠道、多形式加大电商销售的建设和投入。

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中证网,东方中科(002819):借硬科技风口 并购推动跨越式增长




  中证网讯(记者 钟志敏)近日,中国证券报记者从东方中科(002819)了解到, 从宏观背景来看,电子测量仪器行业正迎来巨大的发展机遇,东方中科将在很大程度上分享行业发展的成果。
  测量技术集中体现的仪器科学与技术学科,在当今我国国民经济和科学技术发展中的作用日益明显。仪器仪表已经成为当前高科技产业的"倍增器"和科学研究的"先行官"。随着我国经济的稳定发展,工业化、信息化进程,以及下游电子制造、通讯及信息技术、航空航天等相关产业升级的带动,中国电子测量仪器市场将保持稳定增长。
  同时,硬科技正在成为投资的下一个风口。硬科技是对人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等领域中的高精尖原创技术的统称,一般具有自主研发、长期积累、高技术门槛、难以复制和模仿、有明确的应用产品和产业基础等特点。显然,创新和科技本身的发展,特别是底层的、硬科技发展,将是未来十年整体发展大的趋势。
  公告显示,截至2018年9月底,东方科仪控股集团有限公司(简称"东方科仪控股")持股占公司总股本的26.54%,是东方中科第一大股东。东方科仪控股是中国科学院控股有限公司(简称"国科控股")控股的科技综合服务控股集团,经过38年的经营发展,东方科仪控股已成为大型综合性科技服务集团公司。而国科控股作为中国科学院(下称"中科院")唯一直属独资企业,是经国务院批准设立的首家部委级事业单位经营性国有资产管理公司,企业总资产超6000亿元,直接参控股企业50余家、监管企业800余家,其中境内外上市企业27家,主要分布在新一代信息技术、高端装备制造、环保及新材料、投资与现代服务等领域。
  业内人士表示,作为国内少数能够全面提供仪器销售、租赁、系统集成及相关技术服务的综合服务商,东方中科将受益于行业增长。同时,东方中科拥有东方科仪控股和国科控股的中科院股东背景,极有可能在未来硬科技相关产业链中与测量技术有关的领域占据有利竞争地位。
  12月4日,东方中科发布公告称,于2018年12月3日接到中国证监会核发的《关于核准北京东方中科集成科技股份有限公司向东方科仪控股集团有限公司发行股份购买资产的批复》,此次并购交易的标的是控股股东东方科仪控股下属控股子公司东方国际招标有限责任公司(简称"东方招标")65%股权。
  东方招标专注于科研院所的仪器设备招标代理业务,经过多年积累,在该领域具有较强的竞争优势,拥有稳定的客户群且在客户中占有较大份额,与东方中科在服务内容和客户群体方面具有互补性,本次交易的顺利完成,能够优化公司现有业务结构,加强行业协同,进一步提升公司在行业内的知名度和综合服务能力。
  作为国内为数不多的知名机构投资人,国科控股目前是43只基金的LP,基金总规模超过1700亿元。旗下的国科嘉和(北京)投资管理有限公司、中国科技产业投资管理有限公司,以及院属中科院创新孵化投资有限责任公司管理资产近千亿元,所投数百家企业集中于人工智能、云计算、大数据、机器人、航天、物联网、芯片、仪器仪表、5G和半导体等高科技领域,形成了"产业培育+基金投资+科技服务"三位一体的中科院特色的科技创新投资生态体系。
  业内人士表示,上述这些无疑能为东方中科提供源源不断的优质项目,加上中科院自身在人工智能、新能源汽车、工业物联网、智能制造等领域所拥有的技术优势地位,东方中科以投资并购为手段,通过测试进入快速增长的高科技产业,实现跨域式增长的可能性和成功率将成倍增加。

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证券时报网,午间看盘:今日盘中突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日上午收盘,上证综指3109.61点,收于五日均线之上,涨跌幅-0.15%,A股总成交额为2101.30亿元。到目前为止今日有148只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有光一科技、天赐材料、万集科技等,乖离率分别为7.19%、7.15%、6.88%;华舟应急、航新科技、亚星化学等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    6月6日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码 证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300356光一科技10.032.326.657.137.19
    002709天赐材料9.204.4741.5344.507.15
    300552万集科技10.015.1624.8826.596.88
    601858中国科传10.007.2311.2311.996.81
    600622光大嘉宝5.921.109.9410.556.12
    600241时代万恒10.000.488.408.916.05
    300648星云股份10.005.4127.6629.255.73
    601899紫金矿业6.451.493.753.965.49
    300618寒锐钴业7.132.81128.47134.985.07
    300682朗新科技10.0143.2126.2327.474.74
    603659璞 泰 来6.667.0557.9460.554.50
    002517恺英网络7.215.1412.9813.544.33
    300601康泰生物4.811.6289.3293.004.12
    000739普洛药业5.450.727.467.743.81
    000567海德股份3.762.3217.5518.203.68
    603609禾丰牧业5.531.1210.1310.503.67
    002302西部建设4.990.4813.8114.303.58
    002372伟星新材5.120.5425.1826.063.50
    300481濮阳惠成4.634.4113.7714.233.31
    000810创维数字3.910.778.238.503.31
    300232洲明科技3.750.6215.0115.493.18
    603799华友钴业4.471.87102.51105.773.18
    002800天顺股份4.754.7726.9527.803.16
    603716塞 力 斯4.511.5523.6024.353.16
    603197保隆科技4.022.1342.7344.002.96
    300685艾德生物3.482.36109.96113.202.94
    002878元隆雅图3.2611.1744.6945.982.90
    002088鲁阳节能5.463.5416.3216.792.89
    002332仙琚制药4.911.039.159.402.69
    300023宝德股份3.721.4411.1411.432.64
    603527众源新材4.0921.1521.8522.422.60
    600209*ST 罗顿3.311.175.475.612.52
    002336人 人 乐4.091.3413.1713.502.47
    300326凯 利 泰3.341.0210.8711.142.45
    603096新 经 典3.870.8186.9489.002.37
    300700岱勒新材3.715.6752.1753.402.36
    300409道氏技术3.742.1045.2346.292.35
    600563法拉电子2.890.8048.4249.502.23
    300142沃森生物2.820.9523.1923.682.11
    300188美亚柏科1.971.2317.2317.582.01
    002738中矿资源3.451.0820.2820.681.98
    600271航天信息3.530.6826.4626.981.98
    603081大丰实业1.991.1517.0717.411.97
    000755*ST 三维3.510.575.505.611.96
    603488展鹏科技2.812.1412.5712.821.96
    600326西藏天路2.600.486.967.091.90
    600114东睦股份2.720.4210.3610.561.89
    600228ST 昌 九2.960.248.548.701.87
    002343慈文传媒2.971.6729.5830.131.86
    601021春秋航空2.900.2837.6938.351.76
    300556丝路视觉3.5613.3725.7526.201.73
    603345安井食品2.562.5236.3036.911.68
    600233圆通速递3.830.7916.0016.251.58
    603305旭升股份1.734.1634.0834.611.56
    002690美亚光电2.210.9121.3821.701.51
    000980众泰汽车3.000.758.128.241.48
    002307北新路桥1.952.137.227.321.41
    002795永和智控2.2312.6322.5822.901.40
    002048宁波华翔1.590.8513.9014.091.35
    002264新 华 都4.856.9011.3011.451.35
    600663陆 家 嘴2.240.0916.2416.461.34
    000559万向钱潮1.880.248.018.121.32
    603701德宏股份1.861.3817.2717.501.31
    300267尔康制药1.821.044.975.031.29
    600337美克家居3.350.386.406.481.28
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    002352顺丰控股2.630.4347.9048.471.19
    300644南京聚隆1.8522.5458.1058.781.17
    603127昭衍新药2.832.6356.4857.121.13
    000543皖能电力2.040.674.955.011.13
    002202金风科技2.600.5015.2215.391.10
    603286日盈电子1.8110.2125.6225.901.08
    002714牧原股份1.350.2851.9452.491.06
    002169智光电气2.313.235.275.321.03
    300543朗科智能1.513.2825.9126.171.00
    002229鸿博股份1.643.0811.6911.800.98
    603730岱美股份1.531.0131.5331.840.97
    600727鲁北化工1.050.678.608.680.95
    603938三孚股份1.502.4328.0828.350.95
    601188龙江交通0.800.043.733.760.91
    300642透景生命0.990.9367.0867.660.86
    300143星普医科1.540.6815.6815.810.85
    603595东尼电子4.194.9181.6782.360.84
    300151昌红科技0.870.256.936.990.81
    002568百润股份1.680.4615.6015.720.80
    603637镇海股份0.201.7014.8714.990.79
    600977中国电影2.652.2117.3317.460.76
    603628清源股份2.272.0411.6011.690.76
    300374恒通科技0.240.4612.6712.760.73
    000936华西股份1.200.917.577.620.69
    002194*ST凡谷1.410.885.025.050.68
    300667必创科技0.577.9350.7451.080.67
    600476湘邮科技0.501.1415.8915.990.65
    002698博实股份0.570.1810.5510.620.64
    600980北矿科技0.610.5013.2013.280.62
    600570恒生电子1.241.2356.8657.210.62
    300156神雾环保1.021.987.867.910.61
    002531天顺风能1.180.295.125.150.59
    600270外运发展0.750.3321.2521.370.56
    600549厦门钨业1.160.4220.8520.960.54
    600547山东黄金1.560.6627.8427.990.53
    300518盛 讯 达1.770.3951.3651.630.53
    600149ST 坊 展0.290.366.786.810.47
    300381溢 多 利0.970.1510.3210.370.47
    002124天邦股份0.330.336.146.170.46
    002658雪 迪 龙0.420.219.499.530.44
    002041登海种业1.990.308.178.210.44
    002656摩登大道0.720.259.729.760.43
    600804鹏 博 士0.930.4315.1715.230.42
    600706曲江文旅-0.070.5713.3713.430.42
    002417深南股份1.301.1611.6411.690.41
    600366宁波韵升0.530.257.527.550.40
    600161天坛生物0.140.2927.7927.900.38
    000821京山轻机1.370.4410.3210.360.35
    002627宜昌交运1.050.2819.1419.200.33
    002788鹭燕医药0.941.6419.1719.230.33
    603396金辰股份1.435.0235.9936.100.31
    300208恒顺众昇3.122.4412.8512.890.30
    603987康 德 莱0.340.4611.7311.760.29
    600721百 花 村1.651.129.209.230.28
    601599鹿港文化0.590.415.095.100.28
    601608中信重工0.650.113.103.110.26
    603029天鹅股份1.391.7018.1518.200.25
    601137博威合金0.220.099.209.220.24
    600459贵研铂业1.180.4813.6513.680.21
    000856冀东装备0.190.9215.6115.640.21
    601113华鼎股份0.420.0414.4414.470.19
    600739辽宁成大0.500.0916.1616.190.19
    002605姚记扑克-0.340.298.748.750.16
    000831五矿稀土0.570.5510.5910.610.15
    000925众合科技0.741.5710.9110.930.15
    600243青海华鼎0.720.295.605.610.14
    300218安利股份0.800.147.517.520.13
    002692睿康股份-0.200.524.944.950.12
    000777中核科技-0.080.2111.7611.770.12
    300604长川科技-0.772.9960.7160.780.11
    000816*ST 慧业0.560.911.791.790.11
    603909合诚股份0.160.1530.6230.650.10
    600817ST 宏 盛0.360.148.398.400.10
    603300华铁科技0.300.256.636.640.09
    603002宏昌电子0.200.654.964.960.08
    600405动 力 源0.530.195.655.650.07
    603301振德医疗-0.079.9658.0558.090.07
    600319亚星化学2.210.367.867.860.05
    300424航新科技0.530.2722.9322.940.03
    300527华舟应急0.870.3412.6912.690.02

现金理财收益 炒股 融资融券 手续费 炒股 融资融券 手续费 股票质押融资利率 融资融券 手续费 股票质押融资利率 手续费 手续费 股票质押融资利率 手续费 融资融券费率 股票质押融资利率 手续费 融资融券费率 港股通 手续费 融资融券费率 港股通 融资融券 融资融券费率 港股通 融资融券 佣金 港股通 融资融券 佣金 500万融资融券利率 融资融券 佣金 500万融资融券利率 融资融券 佣金 500万融资融券利率 融资融券 现金宝理财收益率 500万融资融券利率 融资融券 现金宝理财收益率 期权 融资融券 现金宝理财收益率 期权 股票 现金宝理财收益率 期权 股票 可转债佣金 期权 股票 可转债佣金 期权 股票 可转债佣金 期权 证券 可转债佣金 期权 证券 融资融券 期权 证券 融资融券 手续费 证券 融资融券 手续费 股票 融资融券 手续费 股票 港股通 手续费 股票 港股通 手续费 股票 港股通 手续费 1000万融资融券利率 港股通 手续费 1000万融资融券利率 融资融券 手续费 1000万融资融券利率 融资融券 期权 1000万融资融券利率 融资融券 期权 股票 融资融券 期权 股票 融资融券 期权 股票 融资融券 ETF佣金 股票 融资融券 ETF佣金 期权 融资融券 ETF佣金 期权 融资融券 ETF佣金 期权 融资融券 ETF佣金 期权 融资融券 期权 期权 融资融券 融资融券 融资融券 融资融券 融资利息推荐一朋友开户可一起享受股票佣金万1.2

华创证券,房地产行业9月房企销售点评:市场成交走弱、龙头依旧靓丽、集中度再提升


    9月主流房企销售额同比+35%、较上月略降,弱市下龙头销售依旧靓丽
    从总体来看,9月主流50家房企单月销售金额6,942亿元,环比+15%,同比+35%、较前值下降8pct;1-9月累计销售金额56,114亿元,同比+40%,较前值下降1pct。9月主流50房企销售面积为5,760万方,环比+33%,同比+41%,较前值上升11pct,继续远好于同期49城同比-5%的表现;1-9月累计销售面积为42,079万方,同比+38%,较前值上升1pct。楼市金九成色不足,但主流房企销售依旧靓丽,主要源于:1)目前主流房企多为高周转策略,弱市下均多采取重去化轻利润率的以价换量策略;2)去年同期基于打压政策密集推出,9-10月仍属成交低基数月,预计10月销售同比压力仍不大。此外,集中度提升趋势不改,Top10房企1-8月销售额集中度从去年同期24.2%跳增至29.0%,提升4.8pct,我们依然维持“融资、拿地和销售”三重集中度提升的逻辑。
    单月销售恒大首次第一,绿地、融创列位二、三,一二线布局房企表现仍强
    从单月销售来看,恒大今年单月销售首次跃居第一,绿地、融创分别位列二三。其中,恒大600亿元(YOY+35%)、绿地552亿元(YOY+52%)、融创530亿元(YOY+23%)、碧桂园470亿元(YOY-1%)、万科442亿元(YOY-5%,网签口径)、保利360亿元(YOY+64%)、新城239亿元(YOY+117%)、富力187亿元(YOY+153%)、金地185亿元(YOY+50%,网签口径)、阳光城167亿元(YOY+68%)、旭辉162亿元(YOY+102%)、金科128亿元(YOY+100%)、招蛇127亿元(YOY+35%)、中南120亿元(YOY+127%)、金茂116亿元(YOY+173%)、蓝光73亿元(YOY-17%)等。9月在三四线城市成交继续走弱背景下,一二线布局房企融创、保利、旭辉、金茂、龙光等销售同比表现较为亮眼,而三四线布局龙头房企销售增速继续处于放缓势态。
    累计销售碧桂园破5,500亿,新城继续稳居第八,销售破千亿房企达13家
    从累计销售来看,碧桂园继续蝉联第一,万科、恒大位列二三。其中,碧桂园5,521亿元(YOY+29%)、万科4,323亿元(YOY+9%,网签口径)、恒大4,451亿元(YOY+22%)、融创3,187亿元(YOY+56%)、保利3,028亿元(YOY+45%)、绿地2,735亿元(YOY+36%)、新城1,612亿元(YOY+115%)、招蛇1,161亿元(YOY+49%)、阳光城1,085亿元(YOY+82%)、金地1,066亿元(YOY+4%,网签口径)、旭辉1,079亿元(YOY+57%)、中南1,031亿元(YOY+65%)、金茂979亿元(YOY+168%)、富力954亿元(YOY+61%)、金科920亿元(YOY+109%)、蓝光687亿元(YOY+54%)等。1-9月龙头和蓝筹房企销售继续高增,其中融创排名短暂回落后再次进入前四,新城继续稳居第八,其余保利、招蛇、金茂、等表现继续亮眼,破千亿房企达13家。
    投资建议:市场成交走弱、龙头依旧靓丽、集中度再提升,维持“推荐”评级
    9月楼市金九成色略显不足,但50家主流房企同期销售额同比+35%,弱市下龙头销售表现仍旧靓丽,推动行业集中度进一步上行;同时,8月以来土地市场加速降温,预计土地市场的走弱或将约束地方政策的进一步从严以及改善房企毛利率的悲观预期。中期来看,我们维持房地产小周期延长框架,并认为本轮供给端调控导致资源正快速向龙头集聚,融资集中度->拿地集中度->销售集中度,将推动头部房企销售大增;短期来看,近期成交市场有所走弱,政策更严已无必要、甚至稳市场或更为关键,同时土地市场正在加速降温,流拍率和溢价率将进一步恶化,预计地方政府的财政压力将大幅加剧,紧随其后投资也将逐步开始走弱,目前板块低估值背景下继续看多地产龙头相对和绝对价值,并维持板块“推荐”评级,维持推荐:保利地产、新城控股、万科A、融创中国、招商蛇口、金地集团;二线:中南建设、荣盛发展、蓝光发展、华夏幸福。
    风险提示:房地产市场销量超预期下行以及行业资金超预期收紧。

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